Метеорология и экономика

Руководитель Росгидромета Александр Бедрицкий заявил, что за 2005 год экономический эффект от гидрометеорологического обеспечения по всем отраслям экономики составил около 13,9 млрд. рублей. Он уточнил, что за минувший год в России было отмечено 361 опасное погодное явление - рекордная цифра за последние 15 лет. При этом более 50 погодных ситуаций оказались непредусмотренными.

Самым опасным оказался промежуток с мая по август. Бедрицкий также признал, что 52 погодные ситуации предусмотрены не были, то есть 14,3% предсказаний оказались неверны или же природное явление вовсе не было предсказано. "Количество непредусмотренных явлений остается достаточно высоким, в большинстве случаев не удается предсказать явления, носящие локальный характер, - сильный дождь, ливень, шквал, град", - отметил Бедрицкий.

Прибыль от метеорологии

В таком случае наибольший убыток несут хозяйствующие субъекты. Экономика страны связана с погодой напрямую, причем как сельское хозяйство, так и электроэнергетика, нефтяная и газовая промышленность. Насколько погода связана с институтом ЖКХ, после резкого похолодания последнего месяца говорить не приходится.

Чтобы избежать этого, в мире на бирже уже давно оперируют фьючерсами на погодные условия - к примеру, на Чикагской товарной бирже. Теперь эта практика появится и в России. Путем несложных вычислений можно вывести, что если бы в России уже функционировали погодные фьючерсы, то застраховавшие себя от неверных прогнозов хозяйственники смогли бы вернуть около 2 млрд. рублей.

Руководитель аналитического отдела фондовой биржи РТС Илья Ефимчук полагает, что торги, аналогичные мировым, вполне возможны в России. Правда, о конкретных цифрах и возможных объемах торгов говорить пока рано, потому что не определены точки отсчета, исходя из которых будет вычисляться стоимость фьючерса.

В мире существует несколько градаций - на упомянутой Чикагской товарной бирже критерием служат отклонения от среднесуточной температуры (которую в Америке измеряют по Фаренгейту). Есть и другой метод - когда цена рассчитывается при зафиксированной температуре.

Для сравнения, при валютных операциях в России за точку отсчета берется курс, устанавливаемый Центральным банком Российской Федерации (ЦБ РФ). Прибыль от погодных фьючерсов будет вычисляться по разнице между прогнозами метеорологов и реальной погодой.

Требование спекулянта

Ефимчук считает, что организации включатся в эту финансовую игру, и в первую очередь - предприятия отрасли ЖКХ. К слову, по статистике при понижении температуры на определенное количество градусов на несколько процентов падают продажи пива - страховка от данного риска может минимизировать ущерб пивоваренных компаний.

С другой стороны, из-за не оправдавшихся прогнозов погоды России грозит недород зерна. Об этом в среду в ходе правительственного часа в Госдуме заявил министр сельского хозяйства Алексей Гордеев. "Год будет крайне тяжелым для производства и обеспечения зерна", - подчеркнул он.

Министр отметил, что для такой оценки существует ряд причин, в том числе недосев около 1 млрд. гектаров озимых из-за неблагоприятных погодных условий прошлой осенью. Гордеев также отметил, что в результате зимних холодов как минимум 30% посевов озимых погибнут, что придется компенсировать за счет ярового сева.

При этом потребуются дополнительные финансовые затраты. Министр подчеркнул, что уже сейчас необходимо предусмотреть меры финансовой поддержки сельского хозяйства. По его словам, Минсельхоз только в апреле будет готов дать первый прогноз урожая зерна в 2006 году. Если бы существовала возможность заранее застраховаться от этого, стоять с протянутой рукой Минсельхозу не пришлось бы. Однако и физические лица вполне могут участвовать в этой игре, если заключат с брокером соответствующий договор. Это могло бы стать серьезным подспорьем жителям домов, где коммуникации старые и серьезных холодов не выдержат, - в этом случае ситуация с почти месячным резким похолоданием принесла бы им серьезные дивиденды. Причем прибыль росла бы прямо пропорционально силе обрушившихся морозов.

Конечно, для того чтобы суммы в погодных фьючерсах стали ощутимыми, необходимо, чтобы новой ценной бумагой заинтересовались спекулянты. Ставки и прибыли будут расти в той же степени, в какой этот вид ценных бумаг будет ликвиден и востребован именно спекулянтами.

Однако аналитики, опрошенные газетой ВЗГЛЯД, сомневаются в наличии особого спроса на эту бумагу. Для начала, торги ею даже в Европе имеют весьма небольшую историю, к тому же и для покупателей есть определенная доля риска - он тоже может не угадать, отметили в инвестиционной компании "Финам".

Фьючерс на погоду

В скором времени россиянам могут предложить еще один инструмент для борьбы с последствиями плохой погоды. Российская торговая система (РТС) собирается ввести в обращение на срочном рынке новую ценную бумагу - фьючерс на погоду. Она позволит каждому россиянину поспорить с Росгидрометцентром. Тот, кто окажется прав, получит денежное вознаграждение.
Торги новой ценной бумагой могут начаться скоро. В настоящий момент, РТС совместно с метеоагентством Госгидромета разрабатывает спецификации данных ценных бумаг, то есть правила работы с ними. Данная бумага может стать инструментом для хеджирования (страхования) рисков, связанных с погодой.

Инструмент ищет потребителя

Следует отметить, что погодные явления оказывают сильное влияние на деятельность целого ряда отраслей российской экономики, например, сельское хозяйство, транспорт, электроэнергетику, нефтегазовую и угольную отрасли.

Механизм работы с новыми ценными бумагами следующий. Их стоимость привязана к некоему параметру, характеризующему погодные условия, например к температуре. По сути, этот фьючерс представляет собой прогноз по этому показателю на определенную дату. И в час "Х", данная бумага закрывается по цене, зависящей от разницы этого показателя с реальным значением.

Поэтому тот же сельхозпроизводитель, опасаясь потерять урожай из-за сильных холодов, может "заложиться" на низкие температуры. По идее в случае теплой погоды - он соберет хороший урожай, в случае заморозков - заработает на фьючерсах.
"Понятно, что использовать эту бумагу для хеджирования рисков не просто, - отметил в беседе с корреспондентом газеты ВЗГЛЯД управляющий активами ИК "Финам" Евгений Аврахов. - Поэтому фьючерсы на погоду в данном контексте могут заинтересовать лишь достаточно крупные компании".

"Да и с их стороны на данные ценные бумаги на первых порах вряд ли будет большой спрос, - продолжает он свою мысль. - Но впоследствии данный инструмент найдет своего потребителя. Например, те же нефтяные компании, которые в настоящий момент были вынуждены сократить добычу нефти из-за морозов", - отметил эксперт.

Грамотных ход

Насколько фьючерс на погоду будет конкурентоспособен с другими инструментами "укрощения" рисков, например с обычным страхованием, Аврахов сказать затруднился, отметив, что чем их больше, тем лучше.

По мнению аналитика инвестиционной компании "Проспект" Игоря Кокарева, Россия еще не доросла до такой экзотики, как фьючерс на погоду. "Срочный рынок в нашей стране развит еще недостаточно хорошо, - заявил он газете ВЗГЛЯД. - Мы еще не решили все сложности работы с "более простыми" ценными бумагами".

"Объявление о выпуске фьючерсов на погоду - не более чем PR-акция на фоне нынешних морозов, убежден эксперт. - Выпустить эту бумагу можно, но реального спроса на нее не будет. В том же сельском хозяйстве в настоящий момент нет крупных игроков. Ведь даже сельхозстрахование сейчас используется далеко не на полную мощность, что уж говорить о фьючерсах на погоду", - пояснил он свою мысль.

Евгений Аврахов также не исключает возможности того факта, что основная цель выпуска новой ценной бумаги - PR-акция. "Но даже в этом случае РТС сделало весьма грамотный тактический ход, напомнив о себе на фоне нынешних морозов", - подчеркивает аналитик.

Торги фьючерсами на погоду ведут свою историю из США. В 1999 году на Чикагской товарной бирже появились первые "температурные" ценные бумаги. В декабре 2001 года фьючерсы на погоду добрались и до Европы - торги этими бумагами начались на Лондонской международной финансовой бирже фьючерсов и опционов.

источник: Деловая газета "Взгляд"